沪指失守3200点 北向资金净卖出超70亿 Chiplet概念领涨

　　A股三大指数小幅下跌，沪指失守3200点，北向资金净卖出超70亿。盘面上，Chiplet概念领涨，甬矽电子、晶方科技涨停，中富电路涨逾9%。3D摄像头、鸡肉、汽车整车、商业百货、猪肉、粮食概念等涨幅居前。MLOps概念、虚拟电厂、数字哨兵、文化传媒、数据要素、数据安全、电源设备、光伏设备等板块表现不佳，位于跌幅榜前列。

　　截至中午收盘，沪指下跌0.35%，报3198.26点；深成指下跌0.34%，报10972.98点；创业板指下跌0.42%，报2198.21点；科创50指数下跌0.36%，报981.23点。两市半日合计成交4808亿，北向资金净卖出70.68亿。

　　19股涨停 封板率47.50%

　　涨停股方面，截至午间收盘，共计19只个股涨停，另有21只个股一度触及涨停，封板率47.50%。

　　板块方面， 半导体板块开盘冲高，Chiplet方向领涨，甬矽电子、康强电子、晶方科技涨停；汽车股震荡走强，亚星客车涨停，江铃汽车涨超5%；消费股盘中逆势走强，零售方向领涨，步步高、友好集团、中央商场涨停；氢能源板块盘中异动，京城股份涨停，厚普股份涨超5%。下跌方面，AI概念股陷入调整，数据方向领跌，银信科技、新华网等跌超5%。

　　北向资金：净流出70.68亿元

　　截至午间收盘，北向资金净流出，其中沪股通净流出29.71亿元，深股通净流出40.96亿元，合计净流出70.68亿元。

　　行业资金流向：6.5亿流入半导体

　　行业资金方面，截至午间收盘，半导体、证券等净流入排名靠前，其中半导体净流入6.5亿元。

　　净流出方面，软件开发、通信设备净流出排名靠前，其中软件开发净流出19.2亿元。

　　个股成交金额TOP10

　　个股成交金额方面，截至午间收盘，浪潮信息位列两市第一，成交金额53.41亿元；中际旭创位列第二，成交金额32.55亿元。

　　今日要闻

　　国家发改委：将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策

　　国家发改委政研室主任金贤东在7月例行新闻发布会上指出，将完善消费政策。今年以来，我们就构建高质量充电基础设施体系、更好支持新能源汽车下乡等出台了一系列政策，我们将持续推动这些政策落地见效，改善基础设施和服务环境，下大力气稳定汽车等重点领域消费。同时，针对当前消费领域存在的突出问题，我们将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。

　　商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知

　　商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知。其中提到，支持企业运用物联网、云计算、人工智能等技术，加快智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等家居产品研发。发挥消费平台大数据作用，支持企业开展家居产品反向定制、个性化设计和柔性化生产。促进智能家居设备互联互通，建立健全标准体系，推动单品智能向全屋智能发展。开展数字家庭建设试点。

　　美国多家芯片巨头CEO与白宫高官会谈 寻求美政府放松对华出口限制

　　路透社7月17日消息，根据美国国务院与消息人士的说法，英特尔、高通和英伟达等美国芯片巨头高管17日与拜登政府官员会面讨论对华政策。据彭博报道，知情人士透露，英特尔、英伟达和高通CEO反对收紧芯片和半导体制造设备的对华出口管制，据悉华府计划几周内公布新规。知情人士称，出席当天会议的白宫高级官员包括美国商务部长雷蒙多、国家经济委员会主任布雷纳德和国家安全顾问沙利文。据悉，芯片巨头高管们与美国政府官员的讨论还包括加快支付《芯片法案》中为半导体公司预留的政府资金，并确保美国政策不会将芯片企业排除在利润丰厚的中国市场之外。

　　央行罕见对存量房贷利率“松口” 银行会不会跟进？怎么跟？

　　7月14日，央行货币政策司司长邹澜在2023年上半年金融统计情况新闻发布会上表示，由于理财收益率、房贷利率等价格关系已经发生了变化，居民使用存款或者减少其他投资提前偿还存量贷款的现象大幅增加。邹澜提出：“按照市场化、法治化原则，我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。”7月17日，本报记者向北京、广州，以及长三角地区的大型银行求证，目前暂未出台调降存量房贷利率的政策。

　　人民日报：中国式现代化关键在科技现代化

　　实现高质量发展是中国式现代化的本质要求之一。加快实现高水平科技自立自强，是推动高质量发展的必由之路。要看到，建设现代化经济体系，推动质量变革、效率变革、动力变革，都需要强大科技支撑。也要看到，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，为满足人民对美好生活的向往，必须推出更多涉及民生的科技创新成果。还要看到，推动国内大循环，必须坚持供给侧结构性改革这一主线，提高供给体系质量和水平，以新供给创造新需求，科技创新是关键；畅通国内国际双循环，也需要科技实力，保障产业链供应链安全稳定。形势逼人，挑战逼人，使命逼人。加快实现高水平科技自立自强，加快建设科技强国，我们不能等待、不能观望、不能懈怠。

　　半导体行业二季度缓慢复苏 设备板块一枝独秀

　　受半导体行业周期“磨底”、消费电子市场需求恢复缓慢等影响，今年A股半导体行业上市公司半年度业绩预告显示，归母净利润普遍同比下滑，IC设计、封测等环节成为“重灾区”。环比来看，部分头部企业第二季度业绩已经企稳复苏，盈利环比增长，人工智能、汽车电子、电网等板块贡献业绩，有公司表示下半年将企稳增长。据Choice金融终端统计，目前超过30家半导体上市公司披露业绩预告，其中，通富微电、汇顶科技、士兰微、上海贝岭、中晶科技、大为股份等公司业绩预计首亏，博通集成预亏增加，韦尔股份、瑞芯微、华天科技等公司最大降幅超过90%。相比之下，北方华创、中微公司等头部企业翻倍增长。

　　知名果链分析师：苹果加持下 3D打印技术可能复制数控机床的成功

　　当地时间周一（7月17日），知名果链分析师郭明錤在社交媒体上发文表示，正如CNC在被苹果公司采用后快速成长一样，3D打印有可能会复制这个成功的故事。在金属结构件加工上，苹果在智能手机时代就跟供应链一起打破了传统的金属压铸工艺限制，率先采用CNC（数控机床）直接切削成型工艺来生产产品，并迅速成为市场主流。

　　全球粮食危机阴霾再起 俄罗斯宣布：中止！影响多大？

　　7月17日，俄罗斯克里姆林宫宣布，俄罗斯中止《黑海粮食外运协议》，按照此前的协议延长条款，该协议于7月17日失效。据世界银行的数据显示，俄乌冲突之前，俄罗斯的小麦出口量居世界第一，乌克兰的大麦出口量居世界第二。国际救援委员会将《黑海粮食外运协议》称为处于粮食不安全前线的79个国家和3.49亿人民的“生命线”；联合国秘书长古特雷斯曾表示，该协议是处于粮食危机的世界中一座“希望的灯塔”。因此，该协议被中止后，市场开始担忧全球粮食供应问题。

　　接连召开座谈会！国家发改委释放重要信号

　　7月17日上午，国家发改委主任郑栅洁召开座谈会，与传化集团、方大集团、飞鹤乳业、卓立汉光等民营企业负责人进行了深入交流讨论，认真听取民营企业经营发展的真实情况、面临的困难问题和相关政策建议。记者注意到，这是继7月3日、7月10日后，国家发改委连续第三周召开民营企业座谈会。当前，多部门正积极行动，共同促进民营经济发展壮大。

　　强化顶层设计 提升综合供给能力 推动算力基础设施高质量发展政策将出台

　　月17日，在2023中国算力大会新闻发布会上，中国证券报记者了解到，由工业和信息化部、宁夏回族自治区人民政府共同主办的2023中国算力（基础设施）大会将于8月18日至19日在银川举办。工信部副部长张云明介绍，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元。工信部信息通信发展司司长谢存透露，工信部计划结合算力行业最新发展情况，出台推动算力基础设施高质量发展的政策文件，进一步强化顶层设计，提升算力综合供给能力。

　　硅料价格现企稳迹象 产业链利润将向下游转移

　　在经历了此前的“高歌猛进”和阶段性快速下跌之后，近期硅料价格呈现出企稳迹象。根据PvinfoLink数据，本周多晶硅致密料均价约为64元/公斤，环比持平。接受《证券日报》记者采访的多位分析人士均表示，目前硅料价格已处于底部，接近企业成本线，预计未来硅料价格将出现分化，N型硅料有望呈现较好的价格走势、P型硅料价格则保持弱势运行。展望下半年，随着原料价格下跌，光伏行业市场或进一步扩大，原料环节的超额利润将向下游传递。

　　机构观点

　　中信建投：关注业绩表现突出的龙头消费建材公司

　　中信建投证券研报认为，从近期披露的业绩预告来看，消费建材公司普遍在上半年实现较高的业绩增长。龙头消费建材公司东方雨虹上半年实现归母净利润增速为35%-45%，三棵树上半年归母净利润增速213%-244%，东鹏控股上半年归母净利润增速203%-248%，蒙娜丽莎上半年归母净利润增速134%-147%；另外坚朗五金、王力安防等均实现业绩扭亏为盈。消费建材业绩突出表现，一方面是因为各家在渠道优化、品类扩展上的努力开始在营收端有所体现；另一方面则得益于上游原材料价格有所松动。展望下半年，消费建材类公司仍将受益于以上两点逻辑。

　　中金：建议关注三条主线

　　中金公司研报认为，6月经济数据总体仍然偏弱，但也不乏亮点。建议关注三条主线：1）顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的机会；软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能领域，如办公软件等。2）需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。

　　银河证券：建议关注“2+1”主线轮动

　　银河证券研报指出，建议关注以下“2+1”主线轮动：（1）国产科技替代创新：电子（半导体、消费电子）、通信（光芯片、运营商转型数字经济平台）、计算机（AI算力、数据要素、信创）以及传媒（游戏、广告、平台经济）等。（2） “中特估”：能源、电力、基建、房地产产业链等。（3）业绩绩优、政策支持下迎来反弹契机的大消费细分领域：食品饮料（白酒、啤酒）、医药（创新药、中药）、周期底部农林牧渔（猪周期）以及汽车产业链（部分新能车、汽车零部件）等。

　　中泰证券：存量房贷利率调整预计影响小

　　中泰证券研报认为，存量房贷下调比例预计不会很大。复盘2008-2009年存量利率调整情况，与今年情况相似，均是银行与个人自主协商变更合同约定，或是新发放贷款置换原来的存量贷款。在市场化协商和博弈的过程，考虑个人的资金还款能力，预计存量房贷下调比例不会很大。中泰证券测算08、09年享受存量房贷利率置换的比例小于6%。存量房贷全面下调的可能性较低。目前住房贷款规模体量与当年差距大，国内住房贷款规模近40万亿，是2008年的13倍，上市银行按揭占比总贷款提升10个点至25%，是银行资产稳定的基本盘。

　　国海证券：结构性机会依然存在，可适当逢低布局

　　国海证券指出，综合来看，昨日市场再陷整理，热点呈现快速轮动趋势，市场短线情绪承压明显。不过当前位置市场机会大于风险，市场继续调整空间不大，因此不必太过悲观，尽管短时间内出现指数性机会的概率较低，但在盘面震荡轮动的过程中，结构性机会依然存在，可适当逢低布局。

　　中信证券：快充技术发展下，关注导电炭黑等领域投资机遇

　　中信证券指出，目前，快充功能正日渐成为新能源中高端车型的标配，快充技术也正成为动力电池制造商新一轮的竞争焦点。宁德时代麒麟电池已于2023年一季度量产，麒麟电池采用宁德时代第三代CTP技术，在电池体系结构上相较现在常见的2C充电体系具有一定改变。根据理想等车企规划，未来具有4C快充能力电池渗透率预计将进一步提升，助推相关材料的升级与增长，预计将给导电炭黑、负极包覆材料、LiFSI、气凝胶、复合集流体、芳纶涂覆、导热球铝、聚氨酯、绝缘材料等带来投资机遇。

　　华泰证券：我国数据要素市场处于高速发展阶段

　　华泰证券指出，我国数据要素市场处于高速发展阶段，根据国家工业信息安全发展研究中心数据，预计2025年市场规模将达到1749亿元，2021-2025年CAGR达25.6%。在数据要素产业链中，运营商一方面可以作为数据供给方提供数据，另一方面可以提供数据脱敏、隐私计算等核心数据服务，相关业务有望伴随数据要素市场发展而快速成长。数据资产进表与央企价值重估驱动下，运营商估值有望进一步重构。

　　国盛证券：指数仍处于震荡周期 关注锂电池、光伏等板块

　　国盛证券指出，技术面上，指数处于底部区域，A股整体估值性价比依然较高，面对利空调整力度也较为温和。因此，指数当前虽仍处于震荡周期，但可打牢底部，为未来中期反弹行情奠定良好基础，可重点关注锂电池、光伏等基本面较好的板块，和不断有消息刺激以及政策支持的人工智能板块。

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