泡泡玛特押宝毛利率更高的海外市场（泡泡玛特上市价格）

1.泡泡玛特 global

记者 | 马越编辑 | 牙韩翔2022年8月25日，泡泡玛特发布2022年上半年财报，营收达到23.59亿元，同比增长33.1%；公司持有人应占溢利（归母净利润）3.33亿元，同比减少7.2%；非国际财务报告准则经调整纯利3.76亿元，同比减少13.5%。

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这也是泡泡玛特首次出现净利润同比下跌的情况，但与归母净利润将同比最多减少35%的上半年业绩预警相比，业绩已经好于预期业绩受到影响，主要归因于上半年反复的疫情对消费行业的冲击泡泡玛特表示，集团曾一度暂停部分区域线下门店和机器人商店的运营，同时，物流时效受到影响，消费者的消费意欲也相应减弱。

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而疫情某种程度上也加速了泡泡玛特出海的节奏。上半年年报显示，海外市场收入1.57亿元，同比增长161.7%，收入占比由2021年上半年的3.4%提升至6.6%。

4.泡泡玛特即将上市

一个显著变化是，在今年上半年，泡泡玛特在中国港澳台地区以及海外业务，正在从以To B为主转型为以DTC（Direct To Customer）为主导的模式由于在上半年在海外密集开店，泡泡玛特的海外业绩增长明显。

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泡泡玛特在今年上半年分别在在英国、新西兰、美国开了第一家线下门店截至2022年6月30日，其中国港澳台地区及海外门店数达到24家（含加盟），中国港澳台地区及海外机器人商店达到98台（含加盟），跨境电商平台站点数达到11个。

6.泡泡玛特值得投资吗

8月15日，泡泡玛特在澳大利亚的首家线下门店开启试运营，此前它在澳大利亚已经开设了5 家机器人商店和 1 家快闪店，并建立了官方电商渠道泡泡玛特目前在美国、英国、加拿大、新西兰、日本、韩国、新加坡、澳大利亚等国家均开设了线下零售店。

7.泡泡玛特能挣钱吗

自从2018年开始布局海外业务，通过开设线下零售店、机器人商店、跨境电商平台，泡泡玛特已经进驻全球23个国家和地区，并通过跨境电商平台向全球超过80个国家和地区销售“根据目前已经确定的门店数量，年底海外运营的门店估计会达到40家左右。

8.泡泡玛特收益怎么样

”泡泡玛特副总裁、海外事业中心负责人文德一在业绩说明会上披露道他表示，亚洲地区已经具备了开店所需要的团队、流程和经验目前海外门店的月销售额已经基本达到稳定阶段，中国香港门店月均收入可达到100万元以上，韩国现有的门店在70万元到80万元左右，新加坡门店在120万元到140万元左右，美国门店月均收入在190万元左右，英国门店月均收入在120万元左右。

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从海外门店费用结构看，租金水平与中国大陆相似，但人工费用与装修投资的部分，要高出50%-100%左右但由于定价有一定增幅，所以收入部分可以弥补这些费用的差异，同时线下渠道规模化会改善当地费用结构，从而提升盈利能力。

10.泡泡玛特现状

中国港澳台地区及海外的毛利率要比中国大陆地区的更高，或许也是驱动这项业务拓展的原因之一2022年上半年，中国大陆地区线下、线上渠道、批发及其他的毛利率分别为60.6%、59.2%和29.8；而中国港澳台地区及海外的毛利率达到68.9%、74.3%和44.2%。

文德一在业绩会上表示，泡泡玛特的海外业务每年都在盈利，24家门店每家也都处于盈利水平“目前东方国家与西方国家门店数量比例大概是75%：25%，希望今年下半年到明年我们在西方国家拓店速度可以加快，到明年或者后年，东方与西方国家门店数量可以持平。

”他说，另外东南亚国家比如菲律宾、泰国和越南的进驻计划也在推进中海外业务成为这家潮玩公司继续讲的新故事但事实上，如同任何出海的中国企业，想要在完全不同文化背景、经营环境的市场分得一杯羹，并不容易一个关键的问题是，泡泡玛特潮玩在海外市场的接受度如何，玩具卖给了当地消费者，还是在海外的中国人？。

“在海外业务发展初期，华人与亚洲人是主要消费群体，但随着海外的业务的发展和知名度提升，当地消费者目前占比达到了70%以上在日本、韩国、新加坡业务发展较成熟的市场，当地消费者占比在90%以上西方国家当地消费者占比大概在60%以上。

”文德一回应到“不同国家的消费者的文化喜好、审美等各个方面还是有很大差异，包括对IP的喜欢程度”泡泡玛特中国区总裁、首席运营官司德此前在采访中告诉界面新闻泡泡玛特曾经透露称，它旗下最知名的IP之一“The Monsters”在海外不同市场受到的欢迎程度也有相当的差异，比如其中的森林音乐会系列产品，其中的Tycoco骷髅形象在有亡灵文化的墨西哥受到欢迎，却在欧洲碰壁。

但海外市场对产品喜好的差异，也有助于清理库存司德认为，将中国市场内相对没有那么受欢迎的产品放到海外，可能会减轻一些库存压力，有更长的时间周期而在未来，泡泡玛额会针对不同的市场，提供基于当地审美文化的产品。

不过海外业务是否能成为拉动增长的第二曲线还有待观察即使增速高涨，但从营收占比上看，2022年上半年也只是从去年同期的3.4%提升至6.6%“四季度海外业务占比一定是可以超过10%的，我相信它会是一个会越来越好的表现。

”泡泡玛特CEO王宁在业绩会上强调而他此前表示，希望未来海外业务能占据50%——这一野心的实现，显然还需要相当的努力